私募股權(quán)基金注冊：合伙型基金與公司型基金哪個更節(jié)稅?
2021-12-02 09:32:50
私募基金注冊:合伙基金和公司基金哪個更節(jié)稅？
近年來，各地為了吸引資本入駐，紛紛競相出臺各種優(yōu)惠政策。地方政府將根據(jù)企業(yè)的行業(yè)類別，給予一定的地方留成資金獎勵。獲得地方留成財政獎勵的重要前提是企業(yè)需要向地方稅務(wù)局納稅，企業(yè)納稅時政府才有財政獎勵。那么注冊私募基金公司選擇合伙基金還是公司基金公司哪個更節(jié)稅呢？
目前市場上的私募基金大多是合伙制，企業(yè)產(chǎn)品很少。合伙企業(yè)與公司數(shù)量差距巨大的部分原因是合伙基金在項目決策效率和團隊激勵方面具有優(yōu)勢地位，主流原因是合伙基金具有稅收優(yōu)勢。合伙基金不是繳納所得稅的主體，合伙人只用一種稅單獨繳納所得稅，避免了所得稅的重復(fù)征稅。
為了少交企業(yè)所得稅，投資者選擇了合伙私募基金。但是，當(dāng)投資者都是有限公司時，合伙私募基金真的有稅收優(yōu)勢嗎？
讓我們以私募股權(quán)和風(fēng)險投資基金為例。當(dāng)投資者都是有限公司時，在其他條件相同的情況下，我們只會根據(jù)公司和合伙的區(qū)別來探索私募基金的最終納稅結(jié)果。
私募股權(quán)和風(fēng)險投資基金的收入主要由分紅/獎金和股權(quán)轉(zhuǎn)讓溢價收入兩部分組成。在比較時，我們會為基金的投資者分析這兩部分收益的稅收差異。
一.伙伴關(guān)系基金
1.股息
合伙企業(yè)是稅務(wù)透明主體，項目分紅收入不并入合伙企業(yè)的企業(yè)收入，而是直接分配給每個LP，每個LP單獨納稅，因此在LP(有限公司)層面產(chǎn)生25%的企業(yè)所得稅。
股權(quán)轉(zhuǎn)讓溢價收入
如第一點所述，合伙企業(yè)是一個稅收透明主體，股權(quán)轉(zhuǎn)讓溢價收入作為合伙企業(yè)的稅后收入處理，因此在LP(有限公司)層面產(chǎn)生25%的企業(yè)所得稅。
對于項目公司的分紅或股權(quán)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)生的溢價收入，不需要在合伙私募基金層面繳納企業(yè)所得稅，但只有在項目上市時，才會涉及3%/6%的增值稅。對于股息和股份收益，LP(有限公司)級別涉及25%的企業(yè)所得稅。
二.公司基金
1.股息
居民分紅、獎金等股權(quán)投資收益為免稅收入。假設(shè)項目公司也是居民企業(yè)，那么公司資金的分紅/獎金就是不納稅的免稅收入，公司資金對投資者(有限公司)的分紅也是居民企業(yè)之間的不納稅股權(quán)投資。
2.股權(quán)轉(zhuǎn)讓溢價收入
企業(yè)資金股權(quán)轉(zhuǎn)讓的溢價收入屬于企業(yè)應(yīng)納稅所得額，應(yīng)繳納25%的企業(yè)所得稅。公司型基金在向投資者(有限公司)分紅時屬于居民企業(yè)間的股權(quán)投資收益，因此投資者(有限公司)的收益為免稅收入，無需納稅。
對于項目公司的分紅，無需在公司資金層面和投資人(有限公司)層面納稅；對于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的溢價收入，公司基金繳納25%的公司所得稅，但投資者(有限公司)不必繳納。
當(dāng)基金的投資方為有限公司時，當(dāng)基金對外投資的紅利/紅利分配給LP/股東時，公司基金繳納的公司所得稅比合伙基金少，即節(jié)省25%的稅收。股權(quán)轉(zhuǎn)讓溢價收入也是如此。
但是，公司法第一百六十七條規(guī)定，公司分配當(dāng)年稅后利潤時，應(yīng)當(dāng)提取利潤的百分之十列入公司法定公積金。公司法定公積金累計額超過公司注冊資本50%的，不得提取。
因此，在公司基金層面，不可能將所有利潤分配給投資者，但必須提到法定盈余公積，而合伙基金可以將所有利潤分配給投資者。
總而言之，并非合伙基金在所有情況下都有稅收優(yōu)勢。當(dāng)基金投資者為有限公司時，公司型基金顯然具有絕對的稅收優(yōu)勢。加入基金鄉(xiāng)鎮(zhèn)變量后，稅收優(yōu)勢更加明顯。
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